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港股暴跌資金流出:股王李嘉誠鄭裕彤火線建倉

香港的市場氣氛彷彿在一夜之間回到了2008年10月。

5月17日夜間,美國道指劇跌400多點,創下了以收市價計的年內最大跌幅。而香港股市提前反應,當天恆指就曾一度跌破19400點的三重底大關,低見19276點,只是在收市前受歐洲股市早盤上揚影響而回升,以19500多點報收。但是,香港投資者們心中的憂慮再度被點燃。

這個憂慮便是資金持續流出香港,並由此引發的港元匯率連續走低。據香港金融管局披露,5月15日,港元兌美元曾一度跌至7.802,而在去年7月開始的相當長一段時間內,港元兌美元一直維持在7.75強方保證線上。香港實行的是與美元掛鉤的聯繫匯率,波動區間在7.75至7.85之間,如果接近7.75則表示有強勁的資金流入,反之,則是資金流出。

市場憂慮資金流出

香港大福證券一位分析師對理財週報記者說,在這種憂慮下,周內香港市場上大部分的藍籌股都下跌,而中小盤股跌幅更大。由於對國內市場也不樂觀,國企股和H股更成了下跌的重災區,就連受益於人民幣升值的紙業股和航空股也開始補跌。

雖然週三晚間香港金管局總裁陳德霖就出面表示,香港在第一季度並沒有資金淨流入或流出,並認為如果下半年新股上市加快,估計會有更多資金流入香港。但他的說法並未得到一眾基金經理的認同。

廣發投資總監陳峰表示,資金流出是毫無疑問的,去年高峰時香港銀行體系的結餘最高時有8000億美元,如今僅有1500億美元左右,也許這個資金在短期內變化不大,但從半年的週期看資金流出是很多的。

他表示,香港有兩項投資標的是外資最青睞的,一是股票,二是房地產。由於香港金融業務發達,即使是房地產,也可以令投資者輕鬆套現。而股票,據香港一位資深基金經理表示,玩法比外國更簡單。在歐美等國,大型機構可以採用做多期指,之後再大幅賣出股票,並在低位回補期指和股票的方法獲得雙重收益,但是如果遇到對手機構在做多期指時繼續做多,則需要回補並導致虧損,而在香港,機構只需要預先買入大量牛證,並用少量資金拉高指數即可獲利。

從股價大跌可以看出,資金流出香港的速度在加快。

招商證券一位投行人士對理財週報記者說,他已看到國際套利資金在加速回流美國,因為最敏感的澳元兌美元和澳元兌日元已在短短幾個交易日內大跌10%,因為澳元兌美元的利差接近5%,加上通用的10倍槓桿,利差高達50%,一遇風吹草動,這部分資金就會加速平倉。

這位投行人士對記者表示,他對後市並不像大多數人那般樂觀。「各種跡象顯示,至少未來3個月股市都難有表現。」

認沽證街貨上升

香港麥格理證券提供的一份數據顯示,在週五香港因佛誕節休市前,週三恆指認沽證街貨量便由週一的23億份上升至25億份。而權證成交額上週一曾跌至97.7億元,週二及三才回升至100億元以上,同期佔大市總成交比重介乎14.5%至18.3%。牛熊證上週五至上週二連續三個交易日錄得低於60億元成交,上週三增加至63.4億元,同期佔大市總成交比重介乎8.4%至10.7%。

香港一位荷資銀行衍生品部高管對理財週報記者說,雖然恆指認沽證街貨量上升並不一定意味著股市就必然下跌,因為認購證的街貨量也可以同時上升,但至少可以證明市場上有一部分投資者對後市並不看好。他表示,近期關注權證和牛熊證的投資者數量已有所減少。「許多小盤股的股價甚至已低於權證,在這種情況下,權證投資無疑受到影響。」

不過,在市場山雨欲來的境況下,卻有不少香港富豪逆市增持旗下的公司股票,其中就包括香江兩大富豪李嘉誠和鄭裕彤。

鄭裕彤月內7次出手

據聯交所最近披露,香港富豪李嘉誠4月28日再次以每股1.513港元的均價增持67.8萬股和記電訊,令其在和記電訊的持股比例從70.99%升至71%。儘管只微升0.01%,但意味著李嘉誠距離私有化和記電訊又近了一步。

早在今年1月,和記電訊就暗示,母公司和記黃埔即將提出全面要約收購一家公司,之後,外界將目光聚集到和記電訊。按照聯交所的規定,當大股東持股比例達到70%,隨時可向剩餘股東提出強制要約申請。如此看來,和記電訊的私有化箭在弦上。

與李嘉誠增持和記電訊不同的是,香港周大福珠寶金行主席鄭裕彤卻在淡市大手增持新時代能源,且數量達到了驚人的一個月7次。

從2009年報上看,新時代能源去年營業額僅900多萬港元,只是前幾年的一個零頭,似乎並不好。但實際上這些財務報告只是變身的一個前奏,新時代能源前身是經營有色金屬買賣和急凍食品的新時代集團。去年3月,公司斥資21億港元收購了位於南美阿根廷的兩處石油項目,之後又集資收購了位於河北的幾處金礦,由於專注於轉型,傳統業務大量出售,而新業務的業績未能體現在公司的報表上。

據聯交所披露,鄭裕彤去年的入股價曾高達0.5港元,之後由於配股股份被稀釋,鄭裕彤便在0.5港元之下一路增持。今年5月,鄭裕彤在0.28港元至0.3港元之間頻繁增持,已令持股量從8.58%上升至10.05%。

事實上,從鄭裕彤此前歷次增持個股上已可以看出其風格,即在個股相對低位時買入,例如借2008年10月市場最恐慌時以0.018港元重倉大唐潼金,又在去年高位時以0.12至0.14港元盡數拋出,獲利7倍,又如以低價買入蒙古能源,獲利約5倍和在恆大地產最缺錢的時候入股,並在恆大上市後套利。

陳峰稱,鄭裕彤對市場的分析和財技並不遜於李嘉誠和李兆基,估計鄭裕彤對資源類股仍有一份熱忱。
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