2008年,對於習慣了高速成長的中國保險業是極具挑戰的一年。2009年,保險公司著力於產品結構調整,取得明顯效果。對於即將到來的2010年,申銀萬國的最新研究報告顯示,隨著中國宏觀經濟穩步復甦,無論保費收入還是投資收益,都有望實現較快增長。
申銀萬國的報告在回顧過去兩年保險行業走勢時指出,受資本市場影響,2008年壽險公司的償付能力出現大幅下降,此外,2008年全球保費也出現自1980年以來首次下滑。
到了2009年上半年,保險三巨頭中國人壽、中國平安和中國太保都實現了壽險業務產品結構的成功轉型,其中,國壽、太保專注於保障型和分紅型產品的銷售,平安專注於分紅型和萬能型產品的銷售。業務結構的持續優化對公司的新業務價值增長是個好消息。數據顯示,今年前三季度人身險保費收入同比增長4.04%,業內人士預計全年增長在6%左右。
報告進一步指出,2009年我國保險業的產品結構、期限調整效果比較明顯,但未來進一步改善空間有限。結構調整方面,太保和國壽的期繳新單占比提高,其中太保改善最為顯著,而平安期繳保單仍維持較高比例。此外,今年前三季度總投資收益率已高於精算假設,預計全年投資收益率在5.5%以上。
展望未來,報告指出,2010年,我國保險業結構調整策略不變,保費增長重回視野。
報告稱,到2010年,銀保渠道放開,萬能險將重新銷售。各保險公司將在結構調整成果的基礎上,著力促進保費收入增長。在通脹和加息預期下,債券收益率將提高,而投資渠道的拓寬也可分散風險。
業內人士稱,2010年保險公司的投資收益可能帶來驚喜。一方面,部分市場人士預計明年下半年我國可能重新步入加息週期,保險公司債券投資收益率或進入上行通道。另一方面,在經濟穩步復甦的前提下,險資在股市或有更好的表現。
此外,中國財險、泰康等新保險公司上市、養老保險稅優試點實施、中國平安收購深發展進入操作階段等都將可能引起保險估值的提升。
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